近日，廣州市人民政府印發(fā)《國家碳達(dá)峰試點(diǎn)（廣州）實(shí)施方案》（簡稱《實(shí)施方案》）。

　　《實(shí)施方案》提出，支持廣州期貨交易所加快推動碳排放權(quán)、電力、多晶硅等服務(wù)綠色發(fā)展的期貨品種上市進(jìn)程，完善“穗碳”平臺等企業(yè)碳賬戶體系建設(shè)。

　　此外，《實(shí)施方案》還提出探索期現(xiàn)聯(lián)動業(yè)務(wù)。鼓勵期貨公司等金融服務(wù)機(jī)構(gòu)與廣州市相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)、貿(mào)易企業(yè)合作，開展現(xiàn)貨交易、期貨倉單交易、基差交易、倉單融資等業(yè)務(wù)，開發(fā)碳排放權(quán)、電力市場期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)，滿足企業(yè)在碳排放權(quán)和綠色電力交易市場多樣化的風(fēng)險(xiǎn)管理和融資需求。

　　建設(shè)國家碳達(dá)峰試點(diǎn)城市，綠色期貨品種可以發(fā)揮怎樣的作用？廣期所正在研發(fā)推進(jìn)的碳排放權(quán)、電力、多晶硅期貨，又有怎樣的發(fā)展想象空間？

　　期現(xiàn)聯(lián)動服務(wù)國家“雙碳”戰(zhàn)略

　　2023年底，國家發(fā)展改革委發(fā)布首批碳達(dá)峰試點(diǎn)名單，將在15個省區(qū)開展試點(diǎn)工作，包括了廣州、深圳、杭州、長沙等25個城市和內(nèi)蒙古赤峰高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、廣東肇慶高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)等10個園區(qū)。

　　在全球氣候行動的大背景下，創(chuàng)建國家碳達(dá)峰試點(diǎn)城市，為各地區(qū)探索具有地方特色的、多元的低碳發(fā)展路徑提供了發(fā)展機(jī)遇。

　　《實(shí)施方案》主要任務(wù)聚焦能源供給、資源利用、工業(yè)領(lǐng)域、城鄉(xiāng)建設(shè)、交通運(yùn)輸、生態(tài)碳匯、綠色要素、試點(diǎn)示范8個方面，為破解綠色低碳發(fā)展面臨的瓶頸制約，分類別明確碳達(dá)峰目標(biāo)任務(wù)。

　　在政策創(chuàng)新方面，建立碳預(yù)算、碳足跡、碳金融、碳要素和碳數(shù)字等五大政策創(chuàng)新體系，以期為全國提供可操作、可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗(yàn)做法。

　　其中，與其他試點(diǎn)地區(qū)相比，廣州有著探索碳交易市場的獨(dú)特優(yōu)勢。碳交易市場是綠色金融體系的重要組成部分，碳交易也是全球普遍采用的氣候治理市場化機(jī)制，廣州近年來在碳排放權(quán)期現(xiàn)貨交易市場全面布局，依托廣碳所、廣期所同時(shí)推進(jìn)兩大領(lǐng)域建設(shè)。

　　據(jù)廣州碳排放權(quán)交易中心副總經(jīng)理何煒介紹，“自2013年廣州碳交中心作為試點(diǎn)單位開啟中國首次一級市場配額拍賣以來，目前已累計(jì)成交碳配額達(dá)2.25億噸，交易金額達(dá)64億元，交易規(guī)模持續(xù)居全國同類機(jī)構(gòu)首位，成為國內(nèi)首個配額現(xiàn)貨交易額突破60億元大關(guān)的試點(diǎn)碳市場，碳配額現(xiàn)貨年交易量位居世界前列?！?

　　在碳金融方面，當(dāng)前廣東碳市場已初步建立起一個較為完備的碳金融產(chǎn)品體系，先后推出配額抵押融資、配額回購融資、配額遠(yuǎn)期交易、配額托管等碳金融產(chǎn)品和相應(yīng)業(yè)務(wù)模式，截至2023年末，經(jīng)廣州碳排放權(quán)交易中心開展的各類碳交易金融業(yè)務(wù)已達(dá)271筆，涉及碳排放權(quán)規(guī)模5624萬噸，實(shí)現(xiàn)融資超4.8億元。

　　此外，在原有的鋼鐵、石化、水泥、造紙、航空五大行業(yè)之外，2024年廣東碳市場新納入了數(shù)據(jù)中心、陶瓷、港口三個行業(yè)195家控排企業(yè)。

　　《實(shí)施方案》指出，大力推動碳排放權(quán)交易市場建設(shè)。配合做好國家及廣東省碳排放權(quán)交易市場擴(kuò)容工作。推動完善廣州市碳普惠自愿減排交易體系。

　　在受訪專家看來，依托日漸成熟的碳交易市場，推動粵港澳大灣區(qū)碳排放權(quán)交易市場建設(shè)，是廣州依托粵港澳大灣區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢，積極發(fā)揮高水平對外開放窗口，參與國際碳市場的積極嘗試。

　　目前，我國在碳現(xiàn)貨市場的交易活躍度和碳價(jià)方面，與發(fā)達(dá)國家碳市場仍存在一定差距。業(yè)界也期待通過碳期貨市場的建立，推動期現(xiàn)貨市場聯(lián)動，進(jìn)一步完善碳交易市場。

　　事實(shí)上，碳期貨是碳金融產(chǎn)品發(fā)展的一個重點(diǎn)領(lǐng)域。近年來，國家和地方相關(guān)主管部門均在密切留意和支持廣期所碳期貨產(chǎn)品的推出。為優(yōu)化碳市場建設(shè)，2023年12月25日，國家發(fā)改委發(fā)布的《粵港澳大灣區(qū)國際一流營商環(huán)境建設(shè)三年行動計(jì)劃》提出，建設(shè)大灣區(qū)綠色發(fā)展示范區(qū)，推動廣期所積極研發(fā)碳排放權(quán)、電力等綠色發(fā)展類期貨產(chǎn)品。

　　早在2021年11月，工信部等四部門便聯(lián)合發(fā)文，支持廣期所建設(shè)碳期貨市場，發(fā)展碳金融服務(wù)。2023年2月，廣州市委、市政府聯(lián)合印發(fā)的廣州市《關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和工作的實(shí)施意見》明確提出，加快推進(jìn)碳排放權(quán)現(xiàn)貨、期貨市場建設(shè)。與此同時(shí)，廣期所方面也曾多次表示，將加大碳排放權(quán)期貨品種的研發(fā)力度。

　　2024年兩會期間，全國政協(xié)委員、吉利控股集團(tuán)董事長李書福在《關(guān)于夯實(shí)碳市場基礎(chǔ)、推動汽車產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的提案》中提出，為了維持中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)的國際領(lǐng)先地位，同時(shí)滿足國際碳排放政策要求，要加快建設(shè)全國碳市場，出臺碳管理相關(guān)機(jī)制及政策以及規(guī)范碳管理數(shù)字化平臺，建議擴(kuò)大碳交易產(chǎn)品種類，優(yōu)化配額發(fā)放及履約機(jī)制，適時(shí)引入碳期貨、碳遠(yuǎn)期等交易產(chǎn)品等。

　　廣期所商品事業(yè)部總監(jiān)助理陳宣辰表示，“碳市場的核心功能就是提供有效碳定價(jià)，利用碳價(jià)信號引導(dǎo)低碳投資，加快能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動經(jīng)濟(jì)社會以較低成本實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型。碳市場是一個多層次的市場體系，碳期貨是多層次碳市場體系的重要組成部分，推出碳期貨對于實(shí)現(xiàn)‘雙碳’目標(biāo)有多重意義?！?

　　以歷史最悠久、全球規(guī)模最大的碳交易市場歐盟碳市場為例，自2005年運(yùn)行以來，其交易量約占全球每年碳交易額的近90%，其中碳期貨交易量占其碳市場總交易規(guī)模80%以上。從歐盟排放配額的主力期貨合約和現(xiàn)貨價(jià)格變動來看，期現(xiàn)價(jià)格的相關(guān)性始終保持在99%以上，即二者高度相關(guān)。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，中國要發(fā)展多層次的碳衍生品體系，可能需要經(jīng)歷三個階段。初級階段是基于對全國碳市場發(fā)展的分析，探討當(dāng)前適合開發(fā)的碳衍生產(chǎn)品的類型，從而不斷完善全國碳市場制度，為后續(xù)構(gòu)建多層次碳衍生品體系打好基礎(chǔ)。第二個發(fā)展階段，可以嘗試衍生品類型和風(fēng)險(xiǎn)管理的打通，以及期貨和現(xiàn)貨的市場互通。第三階段，也即比較理想的成熟階段，則可以深入探討更多衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新。

　　積極推進(jìn)碳排放權(quán)、電力、多晶硅期貨

　　廣期所自2021年落戶廣州以來發(fā)展迅猛，目前已經(jīng)上市了工業(yè)硅、碳酸鋰兩個期貨品種，初步構(gòu)建了新能源金屬期貨板塊，服務(wù)產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展。

　　隨著廣期所的落地以及各級政府的大力支持，廣州的期貨產(chǎn)業(yè)鏈不斷壯大，自2021年廣期所設(shè)立至2024年3月期間，廣州新設(shè)1家期貨法人機(jī)構(gòu)、34家期貨公司地區(qū)總部。目前廣東有期貨公司23家，期貨分支機(jī)構(gòu)239家、期貨子公司13家。截至2023年底，上述期貨公司在廣期所總成交量1963萬手、總成交額約2萬億元，均占全市場30%左右。

　　據(jù)南方財(cái)經(jīng)全媒體記者了解，廣州期貨交易所正在積極推進(jìn)碳排放權(quán)、電力、多晶硅等期貨品種研發(fā)，其中多晶硅期貨有望盡快上市。

　　多晶硅期貨的上市，預(yù)示著工業(yè)硅、碳酸鋰之后的第三個新能源期貨品種即將誕生。多晶硅是光伏和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的核心上游原材料，按純度可分為冶金級、太陽能級和電子級三個級別。冶金級多晶硅主要用于太陽能電池的生產(chǎn)；太陽能級多晶硅則是太陽能光伏電池制造的關(guān)鍵原料；而電子級多晶硅則是生產(chǎn)硅拋光片、太陽能電池以及高純硅制品的主要原料。

　　在產(chǎn)業(yè)鏈方面，多晶硅產(chǎn)業(yè)鏈可分為光伏產(chǎn)業(yè)鏈和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈兩大分支。光伏產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋硅料加工、鑄錠/拉棒、切片、電池片、組件以及應(yīng)用系統(tǒng)等六個環(huán)節(jié)，多晶硅在其中扮演著核心原料的角色。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈則由硅料、硅片、集成電路、分立器件以及終端應(yīng)用等環(huán)節(jié)構(gòu)成。多晶硅期貨的上市，無疑將為投資者提供新的投資機(jī)會，同時(shí)也將為多晶硅行業(yè)的發(fā)展注入新的活力。

　　與此同時(shí)，廣期所正在積極推進(jìn)電力期貨的研發(fā)。

　　2024年兩會期間，全國人大代表、廣東寶麗華新能源股份有限公司董事長鄒錦開在《加快推進(jìn)電力期貨市場建設(shè)，健全多層次電力市場體系》的建議中提出，進(jìn)一步完善電力現(xiàn)貨市場機(jī)制，推進(jìn)南方（以廣東起步）電力期貨市場建設(shè)，構(gòu)建多層次電力市場體系。

　　鄒錦開認(rèn)為，廣東作為電力消費(fèi)大省和資源調(diào)入大省，能源自給率不高，電價(jià)波動帶來的風(fēng)險(xiǎn)敞口較大，企業(yè)避險(xiǎn)需求越來越強(qiáng)烈。同時(shí)，隨著新能源的快速發(fā)展，其發(fā)電出力的不確定性加劇了電價(jià)波動，極端價(jià)格甚至負(fù)電價(jià)頻繁出現(xiàn)，對新能源企業(yè)和傳統(tǒng)發(fā)電企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營帶來挑戰(zhàn)。

　　他表示，“上市電力期貨有助于企業(yè)有效管理價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)，保障能源安全穩(wěn)定供應(yīng)；也有利于發(fā)電企業(yè)穩(wěn)定發(fā)電收益，激勵新能源產(chǎn)業(yè)投資以及傳統(tǒng)能源產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健轉(zhuǎn)型，更好服務(wù)綠色發(fā)展?！?

　　廣東證券期貨業(yè)協(xié)會會長閻衛(wèi)星告訴記者，“廣期所將碳排放權(quán)期貨、電力期貨作為自己的戰(zhàn)略品種，這是基于我國當(dāng)前能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)的大背景做出的決策，也是基于對當(dāng)前全球氣候變化挑戰(zhàn)和中國能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的深刻理解?！?

　　他表示，碳排放權(quán)期貨交易可以為企業(yè)和投資者提供一個風(fēng)險(xiǎn)管理工具，有助于提高市場的透明度和效率，推動碳排放權(quán)市場化交易的發(fā)展。同時(shí)，這也可以引導(dǎo)企業(yè)通過市場機(jī)制來降低碳排放，從而實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰和碳中和的目標(biāo)。此外，碳排放權(quán)期貨還可以為投資者提供新的投資機(jī)會，有助于引導(dǎo)資金流向低碳產(chǎn)業(yè)。

　　其次，電力期貨的推出也是必要的。隨著我國能源結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，電力市場正在發(fā)生深刻的變化。電力期貨可以為企業(yè)提供價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理工具，有助于穩(wěn)定電力市場，推動電力市場化改革的深入進(jìn)行。此外，電力期貨還可以為電力行業(yè)的發(fā)展提供指導(dǎo)，促進(jìn)清潔能源的發(fā)展。同時(shí)，電力期貨也可以為電力消費(fèi)者提供避險(xiǎn)工具，幫助他們應(yīng)對電價(jià)波動的風(fēng)險(xiǎn)。

　　展望未來，廣期所將加快豐富完善品種體系。圍繞新能源產(chǎn)業(yè)鏈，深入太陽能發(fā)電、風(fēng)能、鋰電等儲能細(xì)分領(lǐng)域，廣期所將聚焦綠色發(fā)展，加快上市多晶硅、鉑、鈀、氫氧化鋰等新能源金屬期貨品種，圍繞碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)，積極推進(jìn)碳排放權(quán)、電力等重大戰(zhàn)略品種的研究。