7月25日，夏雨初霽的山西大同褪去燥熱。一場聚焦光伏產(chǎn)業(yè)半年度回顧與展望的會議在此召開，會議旨在為深陷供需錯配困局的產(chǎn)業(yè)謀路開篇，尋求自救與蛻變。

記者在會上獲悉，盡管2025年上半年光伏裝機市場保持增長，但進入6月市場需求驟減。業(yè)內(nèi)分析認為，受新能源上網(wǎng)電價市場化改革新政影響，今年光伏市場需求迎來轉折性變化，由爆發(fā)式增長轉向穩(wěn)定式發(fā)展。

在制造端，光伏企業(yè)盈利能力仍遭遇嚴峻挑戰(zhàn)。由于產(chǎn)品價格低迷導致的普遍虧損局面尚未根本扭轉。伴隨7月以來新一輪“反內(nèi)卷”聲勢漸強，特別是近日多晶硅報價持續(xù)上行，帶動了行業(yè)情緒回暖。然而，走高的報價短期內(nèi)能否被下游接受，效果仍待觀察。

裝機市場迎來轉折

過去10余年，中國光伏產(chǎn)業(yè)在政策支持下市場需求爆發(fā)式增長。截至2025年上半年，光伏市場迎來一個重要里程碑——中國累計光伏裝機規(guī)模突破1000GW，邁入太瓦時代。

業(yè)內(nèi)預測，今年光伏市場仍將保持增長態(tài)勢。上半年，國內(nèi)光伏新增裝機規(guī)模實現(xiàn)212.21GW，同比增長107%。中國光伏行業(yè)協(xié)會預測，2025年中國新增裝機規(guī)模將由215—255GW上調至270—300GW，全球新增裝機規(guī)模由531—583GW上調至570—630GW。

中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽理事長王勃華認為，光伏項目并網(wǎng)基礎扎實，裝機增長確定性強。風光大基地及其他項目受政策影響較小，市場化交易成熟省份裝機需求穩(wěn)定，均對市場需求形成支撐。

不過，2025年2月，國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合發(fā)布《關于深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革 促進新能源高質量發(fā)展的通知》（以下簡稱“136號文”），要求上網(wǎng)電量原則上全部進入電力市場，上網(wǎng)電價通過市場交易形成。

這項新政改變了光伏項目投資邏輯，直接影響項目收益率和企業(yè)盈利能力，使得投資商變得慎重。

數(shù)據(jù)印證了這一變化：受政策引發(fā)的“搶裝潮”影響，2025年5月光伏新增裝機規(guī)模超92GW，創(chuàng)下月度新增裝機歷史新高。但隨后，2025年6月光伏新增裝機規(guī)模為14GW左右，呈現(xiàn)斷崖式下滑。

裝機節(jié)奏的巨變讓行業(yè)人士感受深刻。一位光伏投資開發(fā)商分析稱，以后不排除出現(xiàn)月度更低的裝機水平。同時，為保證未來資產(chǎn)可持續(xù)收益，最重要的是將項目各個環(huán)節(jié)的成本降至最低，尤其要控制層層分包，才能為交易方留出交易測算和執(zhí)行空間。

標普全球清潔能源技術光伏首席分析師胡丹表示，2025年對于全球新能源市場需求而言是一個轉折點，市場將由爆發(fā)式增長趨向穩(wěn)定式發(fā)展節(jié)奏。中國光伏市場需求趨于平穩(wěn)，進而導致全球光伏裝機增長放緩。

國家發(fā)展改革委能源研究所研究員時璟麗表示，136號文在新能源發(fā)電乃至整個電力行業(yè)領域引發(fā)了巨大震動，其帶來的核心挑戰(zhàn)是如何通過配套政策落實，實現(xiàn)風光新能源發(fā)電市場的穩(wěn)投資、穩(wěn)規(guī)模、穩(wěn)收益。在她看來，2025年下半年，新能源市場預期仍有較大規(guī)模，之后的穩(wěn)規(guī)模、穩(wěn)投資則與滿足能源低碳轉型，落實消納責任權重、碳雙控等要求關系密切。

王勃華也指出，近半年來，國內(nèi)新能源相關政策密集推出，通過“穩(wěn)預期”和“拓場景”雙引擎支撐光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

在穩(wěn)預期方面，各省分布式管理政策實施細則和136號文細則陸續(xù)落地，給予光伏企業(yè)項目投資指引，促進需求平穩(wěn)銜接。同時，明確2025年和2026年可再生能源電力消納責任權重，并對重點用能行業(yè)新增綠色電力消費比例提出要求。在拓場景方面，通過綠電直連政策、沙戈荒光伏治沙規(guī)劃以及“光伏+儲能”“光伏+制氫”“光伏+零碳園區(qū)”“光伏+綠色算力”等融合方式拓展應用場景。

“反內(nèi)卷”仍不能放松

面對市場需求增長放緩的挑戰(zhàn)，本就供給過剩的制造端“內(nèi)卷”不減，企業(yè)盈利能力持續(xù)承壓。

自2023年第四季度以來，光伏行業(yè)主產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)普遍虧損，到今年上半年虧損態(tài)勢仍未扭轉。據(jù)記者統(tǒng)計，2025年上半年僅通威股份（600438.SH）、隆基綠能（601012.SH）、晶澳科技（002459.SZ）和TCL中環(huán)（002129.SZ）四家頭部企業(yè)合計便至少虧損138億元。

虧損主要源于產(chǎn)品價格持續(xù)下跌。王勃華表示，今年一季度，產(chǎn)業(yè)鏈價格處于底部運行。受“搶裝潮”影響，3月價格有所抬升。4月，隨著“搶裝潮”進入尾聲，價格又快速回落。到7月初，各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價格已經(jīng)連續(xù)下跌超過10周，低于年初水平，創(chuàng)下歷史新低。

在低價競爭的背景下，有業(yè)內(nèi)人士反映，一些光伏組件在生產(chǎn)制造過程中存在質量問題，比如材料以次充好、制造工藝粗糙和功率虛標等。2025年6月，市場監(jiān)督管理總局全面啟動年度產(chǎn)品質量國家監(jiān)督抽查，對包括光伏組件在內(nèi)的164種產(chǎn)品開展國家監(jiān)督抽查。

自2024年下半年以來，隨著國家層面倡導防止“內(nèi)卷式”競爭，光伏行業(yè)隨之展開“反內(nèi)卷”行動。2025年7月，中央提出治理企業(yè)低價無序競爭，引導企業(yè)提升產(chǎn)品品質，推動落后產(chǎn)能有序退出。7月3日，工信部組織14家光伏企業(yè)召開座談會，也重點強調了這一方向。

中國上市公司協(xié)會會長宋志平談到克服“內(nèi)卷式”惡性競爭和去產(chǎn)量去產(chǎn)能的問題。他指出，去產(chǎn)量治標，解決眼前的問題；去產(chǎn)能治本，解決長遠的問題。從短期來看，減量用于保價，適當減量才能維持價格。企業(yè)要以銷定產(chǎn)，推行零庫存管理。從中長期來看，要加快去產(chǎn)能，首先是去落后產(chǎn)能，堅決限制同質化產(chǎn)能。如果先進產(chǎn)能過剩也得限制，過去增產(chǎn)能是發(fā)展生產(chǎn)力，現(xiàn)在去產(chǎn)能是維護生產(chǎn)力。

宋志平還倡導加大并購重組力度。他認為：“重組也是為減產(chǎn)量和減產(chǎn)能創(chuàng)造條件。”據(jù)不完全統(tǒng)計，自2024年以來，有超過40家光伏企業(yè)宣布退市、破產(chǎn)或兼并重組。其中，江蘇陽光、愛康科技、億利潔能、首航高科和東旭光電等退市，中利集團實現(xiàn)重組。

在近期新一輪“反內(nèi)卷”背景下，上游多晶硅報價呈現(xiàn)一定上漲趨勢，并帶動產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品報價有所抬升，市場情緒回暖引發(fā)股市和期貨市場走強。

王勃華表示，當前價格出現(xiàn)一定回升，但后續(xù)走勢仍有待觀望。同時，中國光伏行業(yè)協(xié)會執(zhí)行秘書長劉譯陽也強調，目前，光伏行業(yè)“內(nèi)卷式”競爭的形勢遠未改變，盡管市場出現(xiàn)一些利好跡象，但是“反內(nèi)卷”治理仍不能放松。

宋志平認為，企業(yè)若想從“紅海”到“藍?！保枰揽縿?chuàng)新增加價值，通過差異化、細分化、高端化和品牌化提升產(chǎn)品競爭力。他提醒，光伏企業(yè)要平衡價格與銷量的關系，不能一味追求出貨量。