近年來，我國光伏產(chǎn)業(yè)總體保持平穩(wěn)向好發(fā)展態(tài)勢，產(chǎn)業(yè)技術(shù)加快進步，產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)產(chǎn)量均實現(xiàn)高速增長。但隨著光伏行業(yè)大批新進入者和跨界資本的投資不斷，環(huán)節(jié)產(chǎn)能成倍擴張，過剩問題也逐漸顯現(xiàn)。特別是下游組件產(chǎn)能對終端裝機需求的階段性產(chǎn)能過剩，產(chǎn)品價格“超跌”現(xiàn)象普遍。

光伏行業(yè)的現(xiàn)狀也引起了相關(guān)部門的關(guān)注，對市場關(guān)于光伏產(chǎn)能過剩的擔憂，11月15日工信部有關(guān)負責人表示，當前中國光伏行業(yè)確實存在一定階段性和結(jié)構(gòu)性過剩風險，但總體屬于行業(yè)發(fā)展正常范圍。同時，該負責人還表示，下一步，工信部將加強光伏行業(yè)規(guī)范管理，引導產(chǎn)業(yè)合理規(guī)劃布局，穩(wěn)步推進產(chǎn)業(yè)技術(shù)迭代和轉(zhuǎn)型升級，著力提升產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平。

甬興證券認為，在當前產(chǎn)業(yè)鏈整體供給過剩、盈利微薄疊加并網(wǎng)消納等問題同時顯現(xiàn)的時點，工信部召開座談會對促進行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提出政策建議，有利于切實解決行業(yè)和企業(yè)面對的困難與問題，引領(lǐng)行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。

新增裝機規(guī)模同比增超144%當前，促進光伏行業(yè)發(fā)展的積極因素正在不斷積累。首先，政策面上，近日，工信部等五部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于開展第四批智能光伏試點示范活動的通知》提出“支持培育一批智能光伏示范企業(yè)，包括能夠提供先進、成熟的智能光伏產(chǎn)品、服務、系統(tǒng)平臺或整體解決方案的企業(yè)”。

其次，在供給端，光伏企業(yè)的產(chǎn)能和庫存均有積極變化，以P型電池為主的低效率產(chǎn)品產(chǎn)能逐步關(guān)停，使得年底前組件的庫存有望大幅減少。與此同時，N型電池憑借更高的轉(zhuǎn)換效率優(yōu)勢，市場需求持續(xù)放量，先進產(chǎn)能仍然供不應求。

再次，從需求端來看，光伏行業(yè)有望受益于中美貿(mào)易關(guān)系的緩和。貿(mào)易摩擦的緩解，為光伏產(chǎn)品的出口創(chuàng)造了更為有利的條件。此外，隨著組件價格回落，下游電站收益率預期上調(diào)，進一步刺激裝機需求快速釋放，對價格敏感度更高的地面電站裝機有望加速。

中郵證券認為，當前對光伏最大的擔憂為，產(chǎn)能快速擴張引發(fā)競爭格局惡化以及盈利能力大幅下行，但近期可以看到積極變化，無論是再融資政策的收緊，還是地方政府更加理性的決策，以及后續(xù)工信部組織的企業(yè)座談會，均有望抑制行業(yè)非理性擴張，降低經(jīng)營惡化的風險。

日前，國家能源局發(fā)布數(shù)據(jù)也印證了這一點，國內(nèi)光伏新增裝機規(guī)模為535.76GW，1-10月新增142.56GW，較上一年同期增加84.32GW，同比增長144.78%，已超額完成2023年光伏行業(yè)協(xié)會的裝機量預測。

N型電池漸成主流技術(shù)光伏行業(yè)一直是一個“螺旋式上升”的行業(yè)，市場競爭條件下，產(chǎn)能過剩是推動技術(shù)迭代、降本增效、促進競爭的一個必然現(xiàn)象。

近年的企業(yè)擴產(chǎn)潮疊加了技術(shù)迭代，即P型至N型光伏技術(shù)的迭代，新增先進產(chǎn)能基本均為N型電池片產(chǎn)能。隨著新技術(shù)路線產(chǎn)能的達產(chǎn)，舊路線的落后產(chǎn)能自然會陸續(xù)退出舞臺。

根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，2023年，光伏電池N型產(chǎn)能占比將由一季度21%增長至四季度51%，而這一N型產(chǎn)能在2022全年僅為9%。N型電池迭代P型產(chǎn)業(yè)化加速，帶動硅料、硅片、銀漿、焊帶、膠膜、設備等產(chǎn)品需求上升。多位行業(yè)專家表示，新能源對傳統(tǒng)能源的替代已經(jīng)是大勢所趨，光伏又是替代性最高的，光伏在應用端的需求還遠遠沒有看到天花板，無論是國內(nèi)還是國際，光伏行業(yè)的市場需求仍是星辰大海。

創(chuàng)新型企業(yè)有望持續(xù)受益降本增效作為光伏發(fā)展的內(nèi)部動因，驅(qū)動光伏電池片持續(xù)迭代和優(yōu)化，不斷提升光電轉(zhuǎn)換效率，下游客戶對核心工藝設備的要求也在不斷提升。

2015年至2020年，光伏電池片經(jīng)歷了BSF到PERC的應用技術(shù)迭代；2021年以來，以TOPCon、XBC、HJT為代表的新型高效光伏電池片技術(shù)開始逐步進入規(guī)?；瘧秒A段。在新技術(shù)的推動下光伏企業(yè)都把N型電池，尤其是N型TOPCon及XBC電池作為擴張升級的重點。

2023年以來，TOPCon轉(zhuǎn)換效率不斷取得突破，4月份中來N型TOPCon電池實現(xiàn)了26.7%的實驗室效率，刷新了N型TOPCon世界最高效率記錄；TOPCon另一頭部企業(yè)鈞達股份，實現(xiàn)LPCVD技術(shù)改進以及SE技術(shù)的量產(chǎn)導入，將TOPCon電池量產(chǎn)效率從25%左右提升至25.5%以上、添加優(yōu)化技術(shù)后的TOPCon電池實驗室測試效率達26.21%。根據(jù)CPIA預測，到2025年TOPCon電池的市場份額將達到35%。

在推動N型電池量產(chǎn)方面，高性能熱制程和鍍膜等核心工藝設備起到了關(guān)鍵作用。相較PERC技術(shù)，TOPCon工序主要是增加了硼擴散設備制備PN結(jié)以及使用 LPCVD等設備制備隧穿氧化及摻雜多晶硅層，屬于新增的最核心工藝，也是轉(zhuǎn)換效率提升的最核心要素。同樣，XBC電池也需要使用 LPCVD 制備隧穿氧化和摻雜多晶硅層，N型XBC還需要硼擴散設備進行硼摻雜。

中國光伏產(chǎn)業(yè)所需設備已基本實現(xiàn)了國產(chǎn)替代，中國光伏設備在全球競爭中占據(jù)較大優(yōu)勢。在熱制程、鍍膜設備制造環(huán)節(jié)，北方華創(chuàng)、微導納米等上市公司均有相關(guān)產(chǎn)品應用。另外，光伏先進產(chǎn)能核心設備供應商拉普拉斯新能源科技股份有限公司也正在沖刺IPO，擬登陸科創(chuàng)板上市。公司主營業(yè)務為光伏電池片制造所需高性能熱制程、鍍膜及配套自動化設備的研發(fā)生產(chǎn)與銷售。

眾所周知，光伏電池片核心工藝設備決定了光伏電池片的結(jié)構(gòu)質(zhì)量，會直接影響光電轉(zhuǎn)換效率，并最終影響下游產(chǎn)業(yè)鏈的成本。目前，新型高效電池片技術(shù)路線中TOPCon和XBC已率先完成大規(guī)模量產(chǎn)，拉普拉斯已成為相關(guān)技術(shù)路線廠商熱制程、鍍膜及自動化設備的核心供應商，獲得下游主流客戶的高度認可。

技術(shù)迭代催生新工藝發(fā)展的同時，行業(yè)也釋放出巨大的先進產(chǎn)能擴產(chǎn)需求及設備更替空間。隨著新舊產(chǎn)能加速替換，光伏行業(yè)先進產(chǎn)能將進一步推動組件企業(yè)、設備企業(yè)的發(fā)展，擁有技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢的企業(yè)具備穿越行業(yè)周期的能力，未來有望持續(xù)受益。