中國(guó)電力(02380.HK)隔夜發(fā)公告表示，擬107.85億元現(xiàn)金收購(gòu)五家清潔能源項(xiàng)目公司，加速打造國(guó)家電投下屬清潔能源旗艦上市公司。

2023年7月26日，公司與國(guó)家電投訂立協(xié)議，據(jù)此，雙方同意收購(gòu)四家項(xiàng)目公司股權(quán)，包括國(guó)家電投集團(tuán)北京電力公司55.15%的股權(quán)、國(guó)家電投集團(tuán)福建電力公司、國(guó)家電投集團(tuán)黑龍江電力公司及山西公司100%的股權(quán)，代價(jià)為88.11億元，將以現(xiàn)金結(jié)算。

以及，公司與國(guó)家電投子公司國(guó)家電投廣東公司及中國(guó)電能公司達(dá)成協(xié)議，收購(gòu)后兩者持有的揭陽(yáng)前詹風(fēng)電公司100%股權(quán)，代價(jià)為19.74億元，將以現(xiàn)金結(jié)算。

國(guó)家電力投資集團(tuán)有限公司(國(guó)家電投)是我國(guó)第一家擁有光伏發(fā)電、風(fēng)電、核電、水電、煤電、氣電、生物質(zhì)發(fā)電等全部發(fā)電類(lèi)型的能源企業(yè)；是全球最大的光伏發(fā)電企業(yè)、新能源發(fā)電企業(yè)和清潔能源發(fā)電企業(yè)。

收購(gòu)幫助中國(guó)電力轉(zhuǎn)型低碳能源供應(yīng)商

公告稱(chēng)，上述目標(biāo)公司主要從事清潔能源發(fā)電，主要包括風(fēng)力發(fā)電及光伏發(fā)電。收購(gòu)事項(xiàng)涉及總?cè)萘繛?268.3兆瓦發(fā)電項(xiàng)目。收購(gòu)事項(xiàng)完成后，預(yù)計(jì)公司清潔能源裝機(jī)容量占比將提升約6.9個(gè)百分點(diǎn)。

中國(guó)電力表示，收購(gòu)事項(xiàng)將進(jìn)一步鞏固中國(guó)電力作為國(guó)家電投清潔能源旗艦上市附屬公司的地位，從而拓闊中國(guó)電力的經(jīng)營(yíng)發(fā)展?jié)摿Α?

公告認(rèn)為，收購(gòu)事項(xiàng)涉及的優(yōu)質(zhì)清潔能源資產(chǎn)收購(gòu)將進(jìn)一步加強(qiáng)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，堅(jiān)定推進(jìn)公司轉(zhuǎn)型成為一流清潔低碳能源供應(yīng)商的新發(fā)展戰(zhàn)略落地，使其向戰(zhàn)略目標(biāo)邁進(jìn)一大步。

收購(gòu)事項(xiàng)涉及位于中國(guó)21個(gè)省份的資產(chǎn)，主要分布在山西、內(nèi)蒙古、黑龍江、寧夏、山東及新強(qiáng)等區(qū)域，將大幅加強(qiáng)中國(guó)電力在各個(gè)區(qū)域電力市場(chǎng)和上下游產(chǎn)業(yè)鏈的影響力，因而為公司未來(lái)發(fā)展創(chuàng)造更好機(jī)遇。

此外，公告還表示收購(gòu)事項(xiàng)將會(huì)帶來(lái)穩(wěn)定且具吸引力的盈利，預(yù)期將有效提升集團(tuán)整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，并因而提升公司競(jìng)爭(zhēng)力。通過(guò)后續(xù)的技術(shù)改造、資金統(tǒng)籌及管理協(xié)同，該等資產(chǎn)盈利能力將會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)，并將繼而為集團(tuán)整體盈利能力帶來(lái)貢獻(xiàn)。

中國(guó)電力上半年利潤(rùn)增135%

7月10日，中國(guó)電力預(yù)期2023年上半年盈利同比增長(zhǎng)112%-135%，國(guó)元國(guó)際認(rèn)為，公司上半年盈利超出市場(chǎng)預(yù)期。

他們分析，公司上半年盈利大增主要原因有，2022 年底火電資產(chǎn)剝離以及上半年燃煤成本下降，進(jìn)而帶來(lái)火電扭虧為盈超出預(yù)期；受益2022 年風(fēng)光新增裝機(jī)，上半年風(fēng)光發(fā)電量高增長(zhǎng)帶來(lái)新能源盈利增長(zhǎng)，有效抵消了上半年來(lái)水偏枯導(dǎo)致水電板塊利潤(rùn)下降的影響；受益?zhèn)鶆?wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，現(xiàn)金流改善帶來(lái)財(cái)務(wù)費(fèi)用減少。整體看來(lái)，受益風(fēng)光水火多元發(fā)電組合優(yōu)勢(shì)，支撐公司業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

國(guó)元國(guó)際給出維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)4.38港元：維持公司目標(biāo)價(jià)至4.38 港元，相當(dāng)于2023年和2024年12.5倍和9倍PE，目標(biāo)價(jià)較現(xiàn)價(jià)有40%上升空間，買(mǎi)入評(píng)級(jí)。