伴隨著產(chǎn)業(yè)鏈供需關(guān)系、價格的不斷起伏，2021年已經(jīng)成為過去，2022年市場全新開啟。對于過去的一年，你有哪些感受？對于未來，你有怎樣的預(yù)期？筆者拋磚引玉，提出幾個數(shù)字：

2021年全國新增裝機超55GW，2022年將達到78-93GW，大概率落在85GW左右。

在無補貼條件下，租賃模式（合作共建）成為2022年戶用光伏主要形式，全年新增裝機30-35GW。

2022年組件價格低點1.70-1.75元/W，可能出現(xiàn)在三季度。

以下是筆者近期的主要思考：

01

回首2021，產(chǎn)業(yè)鏈供需難平衡

2021年，硅料價格從年初的8.5萬元/噸左右開始上漲，不斷打破業(yè)內(nèi)人士的預(yù)測。到9月底10月初，受能耗雙控、限電等政策影響，硅料價格突然飆升至26萬元/噸，且仍未止步，最終在11月達到年內(nèi)高點，超過27萬元/噸。此后，受下游影響，硅料價格連續(xù)數(shù)周下跌，最終落在22-23萬元/噸。

對于硅料環(huán)節(jié)，筆者認為，成本早已不是決定價格的主要因素。相比之下，供求關(guān)系、特別是硅料-硅片的供求關(guān)系，可能會給硅料價格帶來更直接的影響，進而影響產(chǎn)業(yè)鏈下游價格走勢。根據(jù)索比咨詢統(tǒng)計，截至2021年底，硅片、電池、組件環(huán)節(jié)有效產(chǎn)能分別為366GW、210GW、325GW，但全年硅料實際產(chǎn)出不到50萬噸，加上進口部分，也只能滿足約190GW左右組件需求，缺口較大。為了提高自己的產(chǎn)能利用率，各大硅片廠爭相與硅料企業(yè)簽訂長期協(xié)議，一定程度上推高了硅料價格。

受上游價格影響，組件價格在2021年出現(xiàn)較大漲幅，一線品牌大尺寸組件在10-11月的投標價格飆升至2元/W以上，分布式現(xiàn)貨價格則超過2.1元/W。顯然，這一價格超過了許多項目投資方的接受能力，一些項目因此擱淺、停工。12月份，在中國光伏行業(yè)年度大會上，中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽理事長王勃華將2021年全國新增光伏裝機預(yù)期下調(diào)至45-55GW，就是最好的例證。

從國家能源局發(fā)布的全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，1-11月，全國太陽能發(fā)電新增裝機3483萬千瓦，即34.83GW。而根據(jù)索比咨詢了解，12月份，國內(nèi)地面電站并網(wǎng)量已經(jīng)超過16.8GW。因此我們認為，2021年全國光伏發(fā)電新增裝機規(guī)模大概率超過2017年的53.06GW，達到55GW以上，再創(chuàng)歷史新高。

分布式光伏方面，受雙控限電、電價上漲等因素影響，工商業(yè)項目安裝熱情在下半年有所提升，預(yù)計全年新增裝機在7GW以上，比2020年提升近30%。不過，漲幅更大的還是自然人戶用光伏。根據(jù)國家能源局發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2021年11月底，全國累計納入2021年國家財政補貼規(guī)模戶用光伏項目裝機容量為16.49GW?？紤]到12月是戶用光伏享受0.03元/kWh國家補貼的最后一個月，保守估計，全年新增戶用光伏裝機不少于20GW，比2020年提升增加一倍以上。

02

展望2022，分布式齊頭并進

當時間的車輪來到2022年，光伏產(chǎn)業(yè)將出現(xiàn)哪些變化？我們依然從供應(yīng)鏈與價格、項目裝機應(yīng)用兩個角度展開。

供應(yīng)鏈方面，一個好消息是，2022年，多晶硅供應(yīng)量將大幅提升，供應(yīng)緊張的情況將在下半年得到緩解。根據(jù)索比光伏網(wǎng)統(tǒng)計，到2022年底，國內(nèi)多晶硅產(chǎn)能可達102萬噸，但考慮到多數(shù)產(chǎn)能都是四季度投產(chǎn)，全年實際產(chǎn)出可能剛剛超過75萬噸。再加上海外進口部分，總量在85萬噸-88萬噸之間，可滿足近300GW光伏組件的需求。

與此同時，硅片、電池、組件企業(yè)并沒有停下擴產(chǎn)的腳步。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，到2022年底，硅片、電池、組件產(chǎn)能都將突破500GW，其中硅片有效產(chǎn)能超過400GW，電池、組件有效產(chǎn)能也接近400GW。這意味著，盡管多家機構(gòu)認為2022年全球光伏新增裝機在220-260GW，硅料供應(yīng)較為充足，但中間環(huán)節(jié)仍有可能出現(xiàn)爭搶硅料的現(xiàn)象，阻礙上游價格下降。

對于2022年硅料價格，不同機構(gòu)的判斷存在較大差異。筆者認為，2022年硅料產(chǎn)量并非平均分配，事實上，其中至少30萬噸（含海外進口）只能在四季度供應(yīng)。換言之，前三季度硅料依然于緊平衡狀態(tài)，價格有下降空間，但不太可能出現(xiàn)跳水。到四季度，盡管多晶硅供應(yīng)量有所提升，但年底是許多大型地面電站項目的并網(wǎng)最后期限，必定會出現(xiàn)一波搶裝潮，硅料供應(yīng)不會太寬裕，組件價格甚至可能回升。

除了硅料，另一個潛在的限制因素在于光伏EVA樹脂，且緊缺時間可能長達3-5年。根據(jù)索比咨詢統(tǒng)計，2022 年海外光伏EVA產(chǎn)量65萬噸，國內(nèi)35-40萬噸，2022年預(yù)期全球總產(chǎn)量在95-105萬噸，按照每GW組件使用0.45-0.5萬噸計算，2022年全球光伏EVA僅可滿足約210GW組件的需求，很可能像2020年的光伏玻璃一樣，限制組件產(chǎn)出，進而影響全球裝機規(guī)模。

由于EVA在光伏組件成本中的占比較低，我們不認為光伏組件會因此漲價。從索比咨詢統(tǒng)計的大型電力投資企業(yè)招標結(jié)果看，今年一季度交貨的組件中標價格接近1.9元/W，二季度交貨的組件中標價格也接近1.8元/W?？傮w看，預(yù)計全年硅料價格低點會比2021年底下降5萬元/噸，組件價格可下調(diào)0.12-0.15元/W，即大尺寸組件1.75-1.80元，小尺寸組件1.70-1.75元/W，但價格會出現(xiàn)一定波折，最低價并非在年底出現(xiàn)。

組件價格下降意味著更多項目具備經(jīng)濟性和可行性，對全年裝機規(guī)模構(gòu)成利好。逆變器芯片仍處于緊缺狀態(tài)，但幾大廠商都已做好準備。索比光伏網(wǎng)預(yù)計，2022年全國新增光伏裝機78-93GW，大概率落在85GW左右。

具體看，地面電站中，保障性并網(wǎng)項目已經(jīng)公布的規(guī)模超過150GW，其中山西、江西均超9GW。考慮組件價格、土地、產(chǎn)業(yè)配套等因素，預(yù)計今年可完成裝機25GW以上，市場化并網(wǎng)也可以有部分實現(xiàn)年內(nèi)并網(wǎng)，合計近30GW。此外，國家發(fā)改委、國家能源局此前公布了第一批以沙漠、隔壁、荒漠地區(qū)為重點的大型風電光伏基地，其中應(yīng)在今年并網(wǎng)的光伏項目合計8.2GW，另有超過30GW風光項目也被要求在2022年底前投產(chǎn)。索比光伏網(wǎng)認為，保守估計，至少有10-15GW光伏大基地項目可以在年內(nèi)并網(wǎng)，給全年新增裝機規(guī)模帶來有力支撐。

分布式光伏方面，2022年起，戶用光伏將結(jié)束國家補貼，實現(xiàn)平價上網(wǎng)。個人認為，無補貼平價上網(wǎng)比保留補貼更有利于戶用市場快速發(fā)展。預(yù)計2022年戶用光伏新增裝機容量可達30-35GW，在全年新增裝機中占據(jù)40%以上比重。其中，背靠大型制造企業(yè)的系統(tǒng)品牌所占份額將明顯提升。

對各大系統(tǒng)品牌企業(yè)而言，戶用光伏無補貼平價上網(wǎng)意味著他們在政策、合同等方面去掉了多項束縛，可以通過屋頂租賃、合作共建等模式快速推進，提升裝機規(guī)模。至于規(guī)模體量較小的系統(tǒng)集成商，可以選擇在暫未進入整縣推進試點名單的地區(qū)加速發(fā)展壯大，也可以與系統(tǒng)品牌合作，成為他們的區(qū)域代理商。對于已經(jīng)成為試點的地區(qū)，一線開發(fā)商、安裝商除了與政府選定的大企業(yè)合作，負責項目開發(fā)、建設(shè)等落地工作外，也可以根據(jù)自己的專長，做好運維服務(wù)。畢竟，在整縣推進規(guī)劃完成后，當?shù)匮b機規(guī)模將大幅提升，帶來大量的運維需求，這同樣是一個巨大的市場。

在電價上漲、雙控限電等因素的影響下，工商業(yè)分布式光伏將迎來新一輪爆發(fā)。在國家能源局關(guān)于報送整縣（市、區(qū)）屋頂分布式光伏開發(fā)試點方案的通知》中，對黨政機關(guān)、公共建筑的安裝比例要求分別為50%、40%，主要是由于這兩類業(yè)主更容易接受政策安排，而工商企業(yè)屋頂推進難度較大，只設(shè)置了30%的要求。但索比光伏網(wǎng)認為，由于電價高，用電量大且穩(wěn)定，工商業(yè)分布式光伏的收益普遍較高，4-5年即可收回投資成本，理應(yīng)成為整縣推進裝機規(guī)模主力。從筆者了解的情況看，很多工商企業(yè)都有裝光伏、節(jié)省電費的意愿。特別是去年強調(diào)能耗“雙控”，相關(guān)企業(yè)生產(chǎn)受到限制后，安裝光伏的意愿更加強烈，但眾所周知，依靠央、國企的員工很難完成推進工作，這給民營企業(yè)留下了較多機會。預(yù)計2022年工商業(yè)分布式光伏新增裝機容量將超過10GW，加上戶用光伏的部分，足以在全年新增裝機量中占據(jù)半壁江山。