漲價(jià)時罵聲一片，跌價(jià)時哭爹叫娘！

11月24日， PV Infolink公布最新一期光伏產(chǎn)業(yè)價(jià)格，單晶硅片(182mm/170μm)成交均價(jià)跌幅達(dá)6.8%；

11月28日，PVInfolink監(jiān)測報(bào)道，??近期硅片價(jià)格出現(xiàn)不同程度的下滑，尤其是182尺寸。

11月30日，隆基股份調(diào)整了單晶硅片的官方報(bào)價(jià)，各尺寸硅片價(jià)格降幅為7.2%至9.8%。這是自2020年5月以來 隆基股份官方硅片報(bào)價(jià)首次出現(xiàn)下調(diào)。

1. 消息一出，光伏大跌

隆基官宣硅片降價(jià)當(dāng)日起，股價(jià)已連續(xù)三天大幅下跌，跌破前期箱體整理線，今日收盤價(jià)僅83.13元，一個月前即11月1日，隆基股價(jià)才創(chuàng)新高103.30元。

與隆基股價(jià)大跌對應(yīng)的是，中環(huán)股份連續(xù)兩天大跌，通威自11月24日起就已大幅下跌。

12月2日，整個光伏板塊中漲幅超過1%的、真正和光伏相關(guān)的只有帝科、明冠、先導(dǎo)；

12月2日，整個光伏板塊中股價(jià)上漲的“真光伏”概念不到20家，不到板塊的10%；

12月2日，整個光伏板塊跌幅超過5%的光伏，都是大家熟悉的那些光伏名字：

2. 本是利好，為何要跌？

硅片價(jià)格下調(diào)，理論上可以降低電池、組件的成本，對于光伏產(chǎn)業(yè)應(yīng)該是個利好消息，為何光伏板塊整體下跌？

首先硅片價(jià)格下跌將造成硅片生產(chǎn)企業(yè)利潤下滑。不只是隆基，中環(huán)、雙良、高測、協(xié)鑫、連城數(shù)控等所有和硅片相關(guān)的企業(yè)，包括硅片設(shè)備企業(yè)股價(jià)都出現(xiàn)了大幅下跌。

有分析認(rèn)為，11月是電池、組件企業(yè)最后的搶單節(jié)點(diǎn)，年內(nèi)工程期較短的最后一撥訂單如果能發(fā)貨，還能勉強(qiáng)趕上年底的驗(yàn)收。而從11月底開始，所有沒有接到訂單的材料，都可能變成年內(nèi)的庫存。

很明顯，行業(yè)并沒有看到11月裝機(jī)量的爆發(fā)，接下來兩個月將是去庫存的兩個月，電池和組件廠卻不會有太多的生產(chǎn)，而整個產(chǎn)業(yè)鏈今年最大的庫存很可能就是在硅片端，硅料廠幾乎把空倉庫亮出來向行業(yè)證明自己并沒有囤貨。

硅片的降價(jià)，也暴露了電池和組件廠的囤貨并沒有在年底前的搶裝中出清。預(yù)期年底和2022年一季度，又將有一批新的硅料產(chǎn)能投產(chǎn)，此前行業(yè)普遍預(yù)期硅料緊缺和價(jià)格可能會持續(xù)到明年一季度。如果不能在接下來幾個月內(nèi)把硅片、電池、組件的庫存出清，那高價(jià)搶到的原材料可能就變成燙手的山芋。

因此，陪著硅片股價(jià)下跌的，還有電池、組件企業(yè)，包括天合、晶澳等垂直一體化公司。

3. 硅片降價(jià)，不可持續(xù)

本輪硅片的降價(jià)，顯然是不可持續(xù)，因?yàn)楣枇蟽r(jià)格依然在高位徘徊。

硅料價(jià)格依舊堅(jiān)挺，那么硅片企業(yè)的采購成本就不會降低，那么硅片降價(jià)損失的就是純的利潤。

盡管業(yè)內(nèi)預(yù)期硅料價(jià)格會持續(xù)到明年春天，但最新的全球光伏市場預(yù)測顯示，在新能源經(jīng)濟(jì)政策的刺激下，明年全球新增光伏裝機(jī)量將超過200GW，硅料產(chǎn)能的逐步釋放以及供應(yīng)和需求之間的博弈，會讓硅料的供應(yīng)始終處于不過剩，也不會變得更緊張的狀態(tài)。

如果硅料的價(jià)格沒有機(jī)會大幅下調(diào)，那現(xiàn)在的硅片降價(jià)都將是暫時的，不可持續(xù)的，以犧牲利潤來換取低庫存和低風(fēng)險(xiǎn)，以及財(cái)務(wù)報(bào)表上的流動資金的。

由于是以犧牲利潤為代價(jià)，并非真的過剩，硅片企業(yè)也會在庫存和利潤之間權(quán)衡得失，但硅片價(jià)格一旦降下來，估計(jì)也不容易漲上去了。

不管如何，硅片降價(jià)已經(jīng)引發(fā)了一場血案。