2015年——現(xiàn)在，金融機(jī)構(gòu)對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)再認(rèn)識(shí)階段。這一認(rèn)識(shí)過(guò)程雖然有點(diǎn)慢，卻一旦認(rèn)識(shí)就是一發(fā)而不可收拾。相信在經(jīng)濟(jì)不振、投資機(jī)會(huì)有限的大背景下，不同金融機(jī)構(gòu)之間、同一金融機(jī)構(gòu)不同企業(yè)之間，在光伏產(chǎn)業(yè)變?yōu)橐环N競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系就在不遠(yuǎn)的將來(lái)。而對(duì)于這一點(diǎn)，許多光伏企業(yè)還沒有認(rèn)識(shí)到，也難以認(rèn)識(shí)到。

當(dāng)前光伏電站投融資環(huán)境已經(jīng)大為改觀，具體表現(xiàn)在五個(gè)方面：

第一，受政策向好影響光伏電站融資需求強(qiáng)烈。無(wú)論是從環(huán)境保護(hù)還是從能源發(fā)展方向，光伏產(chǎn)業(yè)都正在成為日益重要的國(guó)家戰(zhàn)略，并帶來(lái)光伏電站建設(shè)的融資需求、融資環(huán)境快速向好。它表現(xiàn)在2014年11月北京APEC會(huì)議上習(xí)近平、奧巴馬簽署中美共同減排意向后，光伏發(fā)展“十三五”規(guī)劃從100GW提高至150GW，帶來(lái)融資需求從一萬(wàn)億增加到一萬(wàn)五千億人民幣。也表現(xiàn)在有關(guān)部門支持光伏發(fā)展融資政策的不斷出臺(tái)和不久前工信部明確把光伏從產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)中移出。

第二，供給方的金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)悉數(shù)進(jìn)場(chǎng)。從2013年初金融資本、產(chǎn)業(yè)基金的股權(quán)類投資的進(jìn)入，2014年金融信托、租賃的債權(quán)類融資的進(jìn)入和創(chuàng)新金融產(chǎn)品的探討，到2015年最后的主要金融機(jī)構(gòu)——商業(yè)銀行信貸類融資和各種投資機(jī)構(gòu)的陸續(xù)進(jìn)入，至此，各類金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)全部、積極進(jìn)入到光伏電站投融資市場(chǎng)。例如2015年6月江蘇銀行《光伏發(fā)電項(xiàng)目貸款指引》的出臺(tái)，12月上海發(fā)改委發(fā)布《開展分布式光伏“陽(yáng)光貸”》通知的發(fā)布，代表著銀行機(jī)構(gòu)規(guī)?；拈_始進(jìn)入。例如2015年上市公司不時(shí)公告巨額融資投向光伏產(chǎn)業(yè)、“美國(guó)高盛：千億資金支持中國(guó)屋頂分布式光伏發(fā)展”類消息不時(shí)見諸專業(yè)網(wǎng)站。

第三，光伏產(chǎn)業(yè)投融資市場(chǎng)具有著最為豐富的金融產(chǎn)品。各種金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入必然帶來(lái)各種金融產(chǎn)品的進(jìn)入，互聯(lián)網(wǎng)金融和在傳統(tǒng)金融基礎(chǔ)上的創(chuàng)新金融產(chǎn)品也紛紛試水光伏電站建設(shè)市場(chǎng)。例如光伏眾籌、Yieldco，例如綠色債券。相信目前金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)發(fā)行的綠色債券會(huì)首先為光伏產(chǎn)業(yè)服務(wù)，也相信實(shí)體企業(yè)將要發(fā)行的前幾只綠色債券中會(huì)有光伏企業(yè)的身影，更相信SPI的成功專版納斯達(dá)克一定是專為一個(gè)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融第一家。

第四，各類資本進(jìn)入光伏電站收購(gòu)市場(chǎng)。2015年，雖然一些早期進(jìn)入光伏電站市場(chǎng)的資本大鱷進(jìn)入冷靜期，這是符合光伏電站投資市場(chǎng)資本輪替規(guī)律的。與此同時(shí)更多的金融投資、服務(wù)機(jī)構(gòu)正批量涌進(jìn)光伏電站市場(chǎng)，使得這個(gè)市場(chǎng)日益成熟、活躍，也使得光伏電站資產(chǎn)的流動(dòng)性大為增加。例如不久前一篇“營(yíng)收超三千億大亨擬大量求購(gòu)光伏電站”很是吸引眼球，再如寶安地產(chǎn)動(dòng)輒募資90億，目標(biāo)收購(gòu)光伏電站，據(jù)說(shuō)大股東設(shè)立上百億資金規(guī)模的伏電站并購(gòu)基金事宜也在構(gòu)思中。

第五，金融機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)金融思維大為改觀。應(yīng)當(dāng)說(shuō)，改變以資產(chǎn)抵押控制風(fēng)險(xiǎn)的傳統(tǒng)金融思維為未來(lái)收益權(quán)控制風(fēng)險(xiǎn)的金融思維，是以上所有變化中最重要的變化。因?yàn)榧词构夥娬窘ㄔO(shè)融資的需求方與供給方目標(biāo)高度統(tǒng)一，但是他們都不得不面對(duì)每年持續(xù)不斷地巨額融資用什么資產(chǎn)進(jìn)行抵押的問(wèn)題。因?yàn)椴煌趥鹘y(tǒng)能源的發(fā)展史，光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是跳躍式、幾何式的，所以以資產(chǎn)抵押控制風(fēng)險(xiǎn)的傳統(tǒng)金融思維是一定解決不了光伏產(chǎn)業(yè)的投融資需求的，也是制約前幾年光伏投融資繁榮的主要障礙。

伴隨光伏產(chǎn)業(yè)投融資環(huán)境的日益成熟，這種思維正在改變，特別是金融機(jī)構(gòu)的操作層正在快速改變，因?yàn)樗麄冎溃哼@個(gè)極佳的確定性收益投資市場(chǎng)，你不去通過(guò)改變思維享有它，別人就會(huì)享有它。有一位金融人士想的最清楚：我想明白了，只要你的電站是好資產(chǎn)，融資給你我怕什么？

所以確定2015年為光伏電站投融資環(huán)境變化的重要時(shí)點(diǎn)，就是因?yàn)橐陨衔妩c(diǎn)中，銀行機(jī)構(gòu)的進(jìn)入和金融機(jī)構(gòu)的觀念轉(zhuǎn)變這兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)都是發(fā)生在這一年。

如何做到不為融資發(fā)愁

在光伏電站融資難呼聲一片的時(shí)候，在北京和浙江卻有兩家電站投資企業(yè)在同樣的市場(chǎng)中悄聲、快速地發(fā)展著。這兩家企業(yè)表現(xiàn)相同的是：只要是這兩家企業(yè)投資或管理投資的光伏電站項(xiàng)目，銀行機(jī)構(gòu)不但主動(dòng)上門服務(wù)，而且無(wú)需抵押資產(chǎn)，并且提供最優(yōu)惠的融資利息；表現(xiàn)不同的是：一個(gè)因?yàn)榻鹑谥С侄l(fā)展得太快，讓當(dāng)?shù)仉娋W(wǎng)機(jī)構(gòu)承受不了。一個(gè)因?yàn)樯钪O金融、新能源發(fā)展規(guī)律，始終在控制著自己的融資規(guī)模和發(fā)展速度。

面對(duì)這兩家企業(yè)，人們不禁會(huì)問(wèn)：同是光伏電站投融資，他們能做到，你為什么不能做到？

是的，在光伏電站建設(shè)市場(chǎng)，政策比其他產(chǎn)業(yè)更重視，金融機(jī)構(gòu)比其他產(chǎn)業(yè)一個(gè)不少，金融產(chǎn)品比別的產(chǎn)業(yè)更豐富，光伏電站的流動(dòng)性正在不遜色于其他金融產(chǎn)品，在這樣的融資背景下，既然有光伏電站投資企業(yè)從不為融資發(fā)愁，為什么你還在發(fā)愁？解釋只有一個(gè)：一定是因?yàn)槟阕龅牟粔蚝谩?

怎樣才能做的更好？在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，需要客戶思維。在光伏電站投融資市場(chǎng)，需要金融思維。如果你能把電站這個(gè)融資項(xiàng)目的金融三原則做的比金融機(jī)構(gòu)希望的還要好，那么，愁的不應(yīng)當(dāng)是你，而應(yīng)當(dāng)是金融機(jī)構(gòu)。