大組件世代的到來，讓一大批有積淀的平臺化光伏組件廠商迎來了前所未有的歷史機(jī)遇。而伴隨著碳中和、碳達(dá)峰等雙碳目標(biāo)的建立及落實(shí)，東方日升（300118.SZ）這家全球化、秉持長期主義精神的光伏一體化企業(yè)在持續(xù)努力中。作為一家先鋒級廠商，其在行業(yè)內(nèi)率先推出210新型組件產(chǎn)品，不僅用堅(jiān)實(shí)的理論分析和實(shí)測數(shù)據(jù)詳細(xì)解釋了串內(nèi)電流恒定、熱斑概率與傳統(tǒng)組件無大出入的細(xì)節(jié)，而且由于210系列的想象空間巨大，今后公司也會在產(chǎn)量、工藝、研發(fā)的多方向推動下，帶來更大的度電成本優(yōu)勢。而東方日升的最新NewT@N組件，同樣也憑借超高的700W功率、N型電池技術(shù)平均24.5%的效率技驚四座，東方日升再次站在了7.0的潮頭之上。未來，該企業(yè)將借助于銀行貸款、電站售賣等多方面融資來展開全新一輪的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)航，并且在股權(quán)激勵上有所動作，為源源不斷的人才提供最大、最具有發(fā)展?jié)摿Φ臉I(yè)務(wù)成長地。

優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)基本面，讓東方日升持續(xù)推進(jìn)的智能制造工藝體系得以充分發(fā)揮，并為銷售市場創(chuàng)造了良好的成長環(huán)境及助推動力。一季度財(cái)報(bào)顯示，東方日升的營收為38.54億，是2017年以來單季度的營收最高，同比增幅高達(dá)11.44%；企業(yè)管理費(fèi)用為1.44億，與營收增幅匹配；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2.31億，同比大增了84%，應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款同比下降16.31%至34.44億。一季度，企業(yè)的實(shí)際籌資活動現(xiàn)金流入25.91億，期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額22.14億，同比增長了37%左右。整體現(xiàn)金狀況基本面良好。盡管在可轉(zhuǎn)債發(fā)行方面出現(xiàn)一點(diǎn)插曲，但據(jù)觀察該公司的實(shí)際可融資渠道多，可以繼續(xù)借助銀行貸款、企業(yè)電站出售及股權(quán)融資等多種方式來獲得充足的運(yùn)營資金。加之在雙碳目標(biāo)的作用下，光伏等企業(yè)本身的生產(chǎn)銷售運(yùn)營狀況平穩(wěn)增長中，也會促使各個中長期融資渠道有更多的信心。

從大的角度來看，東方日升在前不久就透露過，為適應(yīng)未來經(jīng)營發(fā)展的長期戰(zhàn)略規(guī)劃和資金需求安排，改善公司融資結(jié)構(gòu)，均衡股權(quán)和債券融資比率，提升行業(yè)競爭力，東方日升擬在今年向銀行申請累計(jì)不超過90億元的綜合授信額度。這為企業(yè)持續(xù)推進(jìn)大組件、上下游業(yè)務(wù)如硅料、電站、膠膜等方面的業(yè)務(wù)演進(jìn)鑄造了扎實(shí)的資金之底。

基本面來看，公司賬面資金充足、借款能力穩(wěn)健。公司整體資產(chǎn)為298.75億，同比增幅為15%，也是過去幾年來資產(chǎn)最高的一年。今年前三月，其貨幣資金達(dá)52.98億，同比增長45%，短期借款為46.29億，同比上漲32.75%。其中短期借款的增幅與貨幣資金匹配。今年1~3月該企業(yè)的長期借款為15.48億。其中，東方日升的短期借款與上年度末相比增長31%，與原材料備貨所需增加銀行流動資金借款有關(guān)。

東方日升需要持續(xù)推進(jìn)企業(yè)的各大業(yè)務(wù)戰(zhàn)略體系，一直以來與外部融資渠道保持著良好和穩(wěn)定的合作關(guān)系。中國農(nóng)業(yè)銀行、興業(yè)銀行、中國銀行、浙商銀行、北京銀行、中國民生銀行、中國郵政儲蓄銀行、寧波銀行等都是其銀行類合作伙伴；東方日升也與建信融通有限責(zé)任公司、浙江浙銀金融租賃股份有限公司等機(jī)構(gòu)保持良好往來，從而中長線地保障了企業(yè)暢通而持續(xù)的可融資渠道，而這也是基于該公司長期以來良好還貸信用、優(yōu)質(zhì)企業(yè)資信而產(chǎn)生的重要聯(lián)結(jié)。

從東方日升的金融運(yùn)作能力來看，同樣出色。企業(yè)在2020年全年擁有的交易性金融資產(chǎn)為6.384億，相比2019年大幅增長，操作能力在逐步凸顯。

在電站業(yè)務(wù)方向上，建構(gòu)于“新能源、新材料”兩新發(fā)展戰(zhàn)略的旗艦型引領(lǐng)之下，電站市場也有了不俗成績，讓東方日升從太陽能電池制造和深加工、電池組件加工等業(yè)務(wù)上有所延伸，搭建出從電池端到電站端的全新產(chǎn)業(yè)鏈版圖，行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位由此奠定。

2020年，該公司在太陽能電站EPC與轉(zhuǎn)讓方面的銷售額已高達(dá)9.72億元，占營收比例為6.05%，比2019年的5.09億、占比3.53%有大幅提高。去年，該公司的電站電費(fèi)收入為8.53億元，相比上一年的7.51億也有不小增長。

2020年，公司正在建設(shè)中的大型電站就包括越南當(dāng)?shù)?50MW的EPC項(xiàng)目，于海外的澳大利亞、墨西哥、哈薩克斯坦等地?fù)碛卸鄠€運(yùn)營類項(xiàng)目，其中在澳大利亞的昆士蘭州、Merredin Solar Farm就擁有分別高達(dá)121.5MW和132MW的自有運(yùn)營項(xiàng)目。

（東方日升250MW的越南當(dāng)?shù)仨?xiàng)目）

在國內(nèi)，包括內(nèi)蒙古、肇源、高郵、寧海、山西芮城等地，東方日升也都有大量的大型光伏地面電站、漁光互補(bǔ)和魚塘水面、領(lǐng)跑技術(shù)基地項(xiàng)目，部分項(xiàng)目已經(jīng)并網(wǎng)，有的正在設(shè)計(jì)及建設(shè)中。

目前，央企、國企等大型企業(yè)單位對于電站購入的需求較大，這也為具備較強(qiáng)EPC和運(yùn)營能力的東方日升電站資產(chǎn)變?yōu)橄沭G餑提供了有利條件，對于公司在推進(jìn)一些重點(diǎn)項(xiàng)目、需要進(jìn)行個別電站出售時也會帶來裨益。從各方面的了解情況來看，電站資產(chǎn)交易非?；馃幔┣箨P(guān)系發(fā)生了巨大的變化，不少合作方也紛紛降低回報(bào)率，希望電站賣方可以給予新項(xiàng)目訂單，這對于持有電站的企業(yè)來說既擁有更多話語權(quán)，也獲得了很大機(jī)遇。東方日升可通過現(xiàn)有和在建、擬建電站的優(yōu)勢來增加自己的議價能力，并通過有選擇地銷售電站獲得更多現(xiàn)金流。

在股權(quán)激勵方面，東方日升的工作也在有條不紊地展開中。今年早些時候，該公司公布了對總計(jì)不超過390人的持股計(jì)劃草案。參與對象中，不僅有該公司的董事，還有監(jiān)事、高級管理人員，也包括公司及控股子公司的中層管理人員及骨干員工等，涉及標(biāo)的股票數(shù)量約2750萬股，約占企業(yè)現(xiàn)有股本額的3.05%，持股計(jì)劃的存續(xù)期為 48 個月，解鎖時點(diǎn)分別為自公司公告最后一筆標(biāo)的股票過戶至本次員工持股計(jì)劃名下之日起滿12個月、24個月、36個月，每期解鎖的標(biāo)的股票比例分別為20%、40%、40%，資金總額不超過 2.0983億，計(jì)劃受讓價格為 7.63 元/股。公司也規(guī)定，持股計(jì)劃公司層面的解鎖年度為2021~2023年，其中對應(yīng)凈利潤為12億、15億和20億。而對應(yīng)凈利潤設(shè)置與股權(quán)激勵的相互關(guān)聯(lián)，也從側(cè)面意味著企業(yè)與人才的新一輪發(fā)展，存在相互促進(jìn)、相互保駕護(hù)航的作用。

目前，東方日升正在持續(xù)建設(shè)年產(chǎn)2.5GW高效太陽能電池組件項(xiàng)目、東方日升(浙江)的年產(chǎn)5GW高效太陽能電池組件生產(chǎn)項(xiàng)目(一期)、東方日升全球高效太陽能電池組件創(chuàng)新中心項(xiàng)目等，公司將會繼續(xù)通過銀行融資、電站售賣及自有資金來推動在建和擬建項(xiàng)目的滾動式發(fā)展，打造兼容并蓄、相互賦能的新能源平臺式業(yè)務(wù)體系，在上游多晶硅、下游電池組件、電站以及材料端如膠膜等方面拓展新發(fā)展空間，并且用更開放的姿態(tài)，從根本上推動綠色能源發(fā)展，從而為推動整個綠色產(chǎn)業(yè)變革作出自身的最大努力。喚醒市場對于一體化業(yè)務(wù)的更多理解，并且逐步超越自我，東方日升為嶄新綠能世界的構(gòu)筑，持續(xù)作出表率。