摘要：

今日，國家三部委頒布的光伏新政在市場上引起據(jù)巨大爭議，今日光伏大佬們發(fā)布了聯(lián)名信，強烈建議給予一定的緩沖期。但是券商普遍認為長期來看，此次新政對于光伏行業(yè)是利好，光伏行業(yè)必須經(jīng)歷陣痛后，才能轉(zhuǎn)型發(fā)展。

近日，中國光伏市場發(fā)生了一場地震，光伏大佬們跳腳的跳腳，罵娘的罵娘，一片鬼哭狼嚎。那到底是什么事情，惹得這些企業(yè)家們?nèi)绱瞬坏兀?

簡單回顧一下事件發(fā)展：

上周五（6月1日），國家發(fā)展改革委、財政部、國家能源局聯(lián)合印發(fā)《2018年光伏發(fā)電有關事項的通知》明確，暫不安排2018年普通光伏電站建設規(guī)模，安排1000萬千瓦左右規(guī)模用于支持2018年分布式光伏項目建設，自6月1日起新投運的光伏電站標桿上網(wǎng)電價每千瓦時統(tǒng)一降低0.05元。

新政出臺后的第一個交易日（6月4日），光伏上市企業(yè)大面積飄綠，截至收盤，A股光伏板塊整體市值蒸發(fā)147億元，港股市場也未能幸免，光伏概念股最大跌幅超20%。

6月5日，WIND光伏太陽能指數(shù)繼續(xù)下跌0.64%，陽光電源(300274,股吧)、隆基股份(601012,股吧)、通威股份(600438,股吧)均連續(xù)跌停。6月6日，WIND光伏太陽能指數(shù)繼續(xù)下跌0.39%。

6月6日，據(jù)新浪財經(jīng)報道，此前11名光伏大佬致信新華社，發(fā)表“關于企業(yè)家對三部委出臺531光伏新政的緊急訴求”的聯(lián)名信稱，“大家都覺得天要塌下來”，強烈建議給予已經(jīng)合法批準開建的項目一定的緩沖期。

根據(jù)聯(lián)名信內(nèi)容，光伏行業(yè)的人士認為，此次變革太激烈，怕行業(yè)承受不了，一下陷入困境，這樣對行業(yè)會是一個很大打擊，希望能給予一定的緩沖期。

信中還提出對文件中第一條部分第二條提出疑問：要求"地方政府依法予以支持”，不知道依什么法？甚至直言“國家三部委文件居然會那么空洞，具體無法執(zhí)行。”以及“許多表述都是模糊的，‘10GW左右’、‘視情況而定’非常不明確，不科學，讓大家心里沒底?！?

此外，光伏人士還提出而在出臺文件之前，沒有廣泛征求意見，當天開會當天發(fā)文當天執(zhí)行。嚴重違反了2018年5月16日《國務院辦公廳光于加強行政規(guī)范文件制定和監(jiān)督管理工作的通知》（國發(fā)辦[2018137號）文件精神。

光伏行業(yè)人士態(tài)度如此激烈的主要原因是新政對于行業(yè)沖擊確實很大，沖擊主要集中在兩點：

一是暫不安排2018年普通光伏電站建設規(guī)模，在國家未下發(fā)文件啟動普通電站建設工作前，各地不得以任何形式安排需國家補貼的普通電站建設；

二是在分布式光伏方面，今年僅安排1000萬千瓦左右規(guī)模用于支持分布式光伏項目建設。

援引21世紀采訪業(yè)內(nèi)人士稱，今年分布式新增光伏電站實際裝機量早已超過上述政府額度。這意味著新的分布網(wǎng)光伏電站項目無法通過建設審批，在建未并網(wǎng)項目則拿不到政府補貼，項目收益預期驟降一半，投資回本周期拉長一倍。而在分布式光伏方面，今年1月至4月，分布式光伏新增裝機已經(jīng)近900萬千瓦。下載APP 閱讀本文更深度報道

援引21世紀采訪業(yè)內(nèi)人士稱，今年分布式新增光伏電站實際裝機量早已超過上述政府額度。這意味著新的分布網(wǎng)光伏電站項目無法通過建設審批，在建未并網(wǎng)項目則拿不到政府補貼，項目收益預期驟降一半，投資回本周期拉長一倍。而在分布式光伏方面，今年1月至4月，分布式光伏新增裝機已經(jīng)近900萬千瓦。

興業(yè)證券(601377,股吧)稱，分布式光伏指標維持與2017年持平，但目前來看，不同于2017年戶用不占指標，目前戶用光伏被計算在內(nèi)，相當于變相降低指標規(guī)模。按照1-4月分布式光伏裝機情況來看，目前分布式光伏指標恐已用完，下半年新建分布式或?qū)⒌却?019年指標。

根據(jù)興業(yè)證券研究報告，我國光伏裝機容量位列全球第一，2016、2017年我國新增裝機容量大幅增長，同比增速達到128.0%、53.6%。2017年全年，全球光伏新增裝機在100GW左右，中國光伏裝機53GW，占比超過一半。

從制造端來看，我國是全球最大的光伏制造國，2017年我國企業(yè)在多晶硅料、硅片、電池片、組件、逆變器上的出貨量分別占到全球出貨量的56%、83%、68%、71%、55%。此次國內(nèi)裝機規(guī)模被限，預計短期印度等新興市場的增長不足以彌補國內(nèi)下滑，光伏制造業(yè)將整體承壓，低端產(chǎn)能將被淘汰，龍頭也將面臨量價齊跌的風險。

但是從長期來看，券商們紛紛認為此次新政對于光伏行業(yè)是利好。光伏行業(yè)必須經(jīng)歷陣痛后，才能轉(zhuǎn)型發(fā)展，光伏企業(yè)才會不斷提高核心競爭力，推動光伏行業(yè)從規(guī)模擴張走向提質(zhì)增效，成長為真正具有全球核心競爭力的先進技術行業(yè)

太平洋證券對此次新政的點評是產(chǎn)業(yè)端向死而生。光伏政策重磅出臺硬著陸，行業(yè)短期內(nèi)將面臨巨大壓力，但這是一個行業(yè)發(fā)展必經(jīng)的過程，此次的洗牌雖然殘酷，但同時也給了優(yōu)秀企業(yè)加速拉開差距領跑的機會，優(yōu)質(zhì)企業(yè)必將在競爭中脫穎而出，整個行業(yè)也必將因為劣質(zhì)產(chǎn)能的出清而更加健康。

國泰君安則從存量電站的角度來分析，認為新增裝機量受限對電力消納構成邊際改善。新興能源發(fā)電的特點是新增量會影響存量電站的電力消納，進而影響其發(fā)電受益。新增量的快速增長將會導致存量電站上網(wǎng)困難，利用小時數(shù)降低。因此控制總體的新增裝機規(guī)模，也會有利于存量電站的限電情況持續(xù)出現(xiàn)邊際改善。

同時，國泰君安預計隨著一系列政策的執(zhí)行，限電改善有望持續(xù)，新能源消納也有望得到持續(xù)解決，發(fā)電運營企業(yè)將進入持續(xù)的ROE提升階段。

反思

光伏大佬們從產(chǎn)業(yè)自身角度考慮提出的建議不無道理，國家在制定政策的時候的確需要更加謹慎，至少應該按照正規(guī)的政策出臺程序來進行。

但是光伏行業(yè)長期依靠國家補貼存活的情況也確實不利于與行業(yè)長期發(fā)展，以分布式光伏發(fā)電項目為例，其年化利潤率達到14%-18%，但其中一半來自政府補貼款。也就是說，是政府補貼在創(chuàng)造“可觀收益”。

當然，可以理解光伏大佬們的憂慮，畢竟很多光伏項目，錢都投進去了，現(xiàn)在收益沒了。他們怎么能坐之不理，當然大聲喊話。

而且還不只是沒了收益的問題，在前期，由于政府補貼效應，很多銀行信貸、金融投資都把錢放到這里了，光伏項目不賺錢后將導致用戶投資意愿下降，銷售代理商庫存積壓很容易引爆供應鏈金融貸款壞賬風險。

此外，一些已投資開工但尚未并網(wǎng)的工商業(yè)分布式光伏項目，將面臨投資款付諸東流，經(jīng)濟損失相當巨大。6月5日，廣東省太陽能協(xié)會發(fā)布報告指出，當?shù)厥苡绊戫椖繑?shù)量3992個，容量850.5446MW。

這件事情有沒有發(fā)展到底結(jié)論還未知，但是假如政策已定沒有回旋的余地，那么挨到板子的不僅是逐利的資本，恐怕還有資本光伏產(chǎn)業(yè)自身。

相關部門在一開始制訂補貼政策的時候，一定想不到最后走到這一步，根據(jù)聯(lián)名信內(nèi)容，從2015年底到現(xiàn)在拖欠光伏的補貼已經(jīng)達到1000多億，這也是部門決定出臺《通知》擠破分布式光伏產(chǎn)業(yè)投資過熱狀況的主要原因之一，但后面緊急下發(fā)的通知又引起行業(yè)的強烈反應，甚至是直接的批判。

政府部門制定政策的出發(fā)點一定是想幫助行業(yè)發(fā)展，而且像光伏行業(yè)原先的補貼政策確實存在問題。但和昨天小編對住房政策的評論一樣，一拍腦袋下指令的行為實在是不可取。無論政策最終是否成功，法定的程序還是要有的，至少要廣泛征求社會意見。